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央行意外调降 OMO 利率 10bp，债市全线走强，现券长端收益率下行近 5bp 百事通

时间 :2023-06-13 18:23:01   来源 : ZAKER财经
财联社 6 月 13 日讯（编辑 刘海）央行意外调降 7 天 OMO 利率 10bp，债市全线走强，现券长端收益率下行近 5bp，国债期货全线收涨，30 年期主力合约涨 0.44%，10 年期主力合约涨 0.27%。不过资金面有所收敛，隔夜加权报至 1.66%。有机构认为，6 月 MLF、LPR 跟随 OMO 利率同步调降是大概率事件。

国债期货全线收涨，30 年期主力合约涨 0.44%，10 年期主力合约涨 0.27%，5 年期主力合约涨 0.21%，2 年期主力合约涨 0.09%。银行间主要利率债收益率多数下行，截止北京时间 16:30，10 年期国债活跃券 230012 收益率下行 3.5bp 报 2.624%，5 年期国债活跃券 230008 收益率下行 3bp 报 2.39%，10 年期国开活跃券 230205 收益率下行 4.7bp 报 2.808%。

（数据来源：wind）

一级发行情况如下：


(资料图片)

据 Choice 数据统计显示，今日交易所市场信用债涨幅排行前五的分别是：19 苏电 05、H9 金科 03、20 泛海 01、20 远资 01、21 佳房 01。具体如下：据 Choice 数据统计显示，今日交易所市场信用债跌幅排行前五的分别是：H9 融投 02、20 融侨 01、21 融侨 01、20 天乾 01、20 国美 01。具体如下：地产债多数下跌，"20 益田优 " 跌超 17%，"21 碧地 04" 跌超 10%，"21 旭辉 02" 跌近 8%，"21 远洋 01" 跌超 5%，"15 远洋 03" 跌超 3%，"18 远洋 01" 跌超 2%；"20 旭辉 02" 涨近 17%，"21 旭辉 01" 涨超 2%。此外，"20 万达 02" 跌超 16%，"23 津金 01" 涨超 7%。

招联首席研究员董希淼认为，7 天期逆回购利率下调，传递出政策利率有松动的迹象。如果 6 月 15 日中期借贷便利（MLF）中标利率继续下降，将有助于进一步降低银行资金成本。叠加 2022 年 9 月以来存款利率多轮下调、银行负债成本有所下降，本月贷款市场报价利率（LPR）有望结束连续 9 个月的 " 按兵不动 "，或将下降 5 — 10 个基点。

兴业证券最新报告指出，本次降息可能指向实体融资需求弱于政策预期，OMO 降息可能是比 MLF 降息更大的利好。从近两次的经验来看，央行降息往往选择 MLF 续作时点，方式为 MLF 与 OMO 利率同步调降（参考 2022 年 1 月、8 月）。当前已临近 MLF 续作时点，央行却直接调降 OMO 利率，这可能指向：当前实体融资需求明显弱于政策预期；降息似乎已刻不容缓。因此，对于债市来说，本次 OMO 降息可能是比 MLF 降息更大的利好。6 月 MLF、LPR 跟随 OMO 利率同步调降是大概率事件（LPR 的调降幅度甚至可能不止 10bp），后续系统调降存款利率的概率也在增加。

中国 5 月新增人民币贷款 13600 亿元，预期 14498.8 亿元，前值 7188 亿元。中国 5 月 M2 同比增长 11.6%，预期 12.1%，前值 12.4%。中国 5 月社会融资规模增量为 1.56 万亿元，比上月多 3312 亿元，比上年同期少 1.31 万亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加 1.22 万亿元，同比少增 6173 亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少 338 亿元，同比多减 98 亿元；企业债券融资净减少 2175 亿元，同比少 2541 亿元；政府债券净融资 5571 亿元，同比少 5011 亿元。

货币市场方面，周二（6 月 13 日）主要回购利率上行，隔夜加权平均报在 1.66%，七天品种报在 1.84% 附近。

央行公开市场 7 天期逆回购中标利率调降 10bp。央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，6 月 13 日以利率招标方式开展 20 亿元 7 天期逆回购操作，中标利率 1.9%，上次为 2.0%。Wind 数据显示，当日有 20 亿元逆回购到期，因此完全对冲到期量。

Wind 数据显示，央行公开市场 7 天期逆回购操作中标利率 2022 年调降过两次，时间为 2022 年 8 月 15 日和 2022 年 1 月 17 日，调降幅度均为 10bp。据此计算，此次公开市场 7 天期逆回购操作中标利率调降为时隔近 10 个月来首次调降。

银行间回购定盘利率全线上涨。FR001 涨 39.0 个基点报 1.79%；FR007 涨 5.0 个基点报 1.95%；FR014 涨 5.0 个基点报 1.9%。

银银间回购定盘利率全线上涨。FDR001 涨 38.27 个基点报 1.68%；FDR007 涨 3.0 个基点报 1.83%；FDR014 涨 10.3 个基点报 1.833%。

资金面方面，Shibor 短端品种多数上行。隔夜品种上行 38.4bp 报 1.673%，7 天期上行 1bp 报 1.84%，14 天期上行 11.2bp 报 1.847%，1 个月期下行 1.1bp 报 2.013%。

一级存单方面，今日 1Y 期国股报在 2.20% 附近。二级存单方面，6 月到期国股行成交在 1.68%，1Y 国股成交在 2.27% 附近。

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