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百济神州与映恩生物达成合作，共同推进一款针对实体瘤的差异化抗体偶联药物（ADC）疗法的研发和商业化

时间 :2023-07-10 19:45:07   来源 : 资鲸

时方七月，仲夏已至！随气温一同火热回升的还有暑期消费市场。7月10日，暑期消费相关板块迎来集体“狂欢”！

富途牛牛数据显示，旅游观光、酒店度假、餐饮、电影概念、香港零售、节假日概念等消费复苏概念板块涨幅居前。个股中，中国中免（01880.HK）涨6.56 %，呷哺呷哺（00520.HK）涨3.26 %，九毛九（09922.HK）涨3.1 %，同程旅行（00780.HK）涨2.33 %，猫眼娱乐（01896.HK）涨6.15 %，IMAX中国（01970.HK）涨4.67 %。


(相关资料图)

多机构指出，随着暑期出行的全面开启，旅游度假、娱乐消费、探亲访友等需求大幅提升，叠加各地演唱会等线下活动不断增多带来的短时间聚集效应，使得出行、住宿、餐饮、娱乐等服务类行业的消费恢复预期不断上调。

01“吃住行”行业迎来爆发式增长

进入七月份，暑期游正式启动。从当前各大数据来看，今年的暑期游一派繁荣，多地机场和火车站出现人流“井喷”。

全国铁路预计7月1日至8月31日发送旅客7.6亿人次，日均发送1200万人次以上，较2019年同期有较大幅度增长。民航局预计，暑运期间，每日将有近195万人次旅客通过航空出行，全国日均保障航班16500班，恢复至疫情前同期水平。

携程数据显示，暑运前5日国内机票订单达到历史新高，出境机票订单同比增长6倍，此外长线游成为暑期一大热点。根据文化和旅游部数据中心初步研判，今年暑期旅游，可能实现全年27%-30%的市场份额。

游客出行意愿高涨，酒店民宿等订单随之暴增。如，在广州，近期毕业季与暑期按周或月预订的民宿订单量同比上涨153%；在浙江，截至7月3日，预订暑假期间浙江民宿的订单量同比去年增长超80%。

不难看出，旅客暑期出游热情还在持续升温当中，随着出行旅客大幅增加，将进一步激发了消费市场活力和热情。

以中国中免（601888.SH，01880.HK）为例，作为免税旅游零售龙头，2022年受疫情影响，该公司经历至暗时刻，出现了十年来的营收净利首次下滑。报告期内，营收同比下滑19.57%至544.33亿元，归母净利润同比大幅下滑47.89%至50.30亿元。

进入2023年，疫情管控放开以来，海南客流恢复向好，消费力迎来一定修复。中国中免紧抓机遇，不断优化商品供给，带动销售收入尤其是线下销售持续增长。

据中国中免2023年半年报显示，公司实现营收358.58亿元，同比增长29.68%；归母净利润38.64亿元，同比下降1.87%，延续了一季度增收不增利的现象，但整体盈利能力有所提升。

按季度来看，经测算，公司第二季度实现收入150.89亿，同比增39%；录得净利润15.63亿，同比增14%。

对于旅游消费相关板块的投资机会，机构表示，短期伴随着市场热点题材的活跃，酒店及餐饮、景点及旅游等板块走强也均成为了轮动的支线题材之一，多个概念股趋势加速，有望进一步带动板块短期行情。七月重点还需要关注板块个股的中报情况。

02暑期档爆火！影视股的机会来了？

除此之外，暑期档也是全年电影市场的核心档期之一。

据猫眼专业版数据，7月10日11时16分，2023年暑期档总票房（含预售）突破70亿元，《消失的她》《八角笼中》《变形金刚：超能勇士崛起》分列暑期档票房前三。

从灯塔数据来看，目前还有多部受到市场高期待的影片即将上映，都集中在7月下旬。

7月20日，系列电影“封神三部曲”的开篇之作《封神第一部》将开启一个传奇魔幻的封神世界，该影片在2012年启动，至今已让影迷期盼了11年；开心麻花打造的喜剧电影《超能一家人》则定档于7月21日，平台数据显示，想看人数达到84万人；而由大鹏执导，黄渤、王一博等主演的电影《热烈》也将在7月28日热烈上映。

回顾过去三年，在疫情阴霾笼罩下，影院停摆、票房锐减等一系列事情的发生，让影视业陷入前所未有的寒冬之中。

随着国内疫情彻底放开，电影市场恢复释放强烈积极信号。2023年以来，从春节档到五一档，再到端午档，中国电影市场呈现加速回暖态势，“上半场”已交出一份优异的答卷。国家电影局数据显示，截至6月30日，2023年电影总票房为262.71亿元，同比增长52.91%。

从业绩端看，国内电影市场上半年的回暖也逐步体现在影视院线企业中报中。7月10日，据欢喜传媒（01003.HK）发布的上半年盈利预告，期内实现收入14亿港元，同比大幅增加约96倍；净利润约4亿港元，而上年同期则亏损9357.9万港元，同比转亏为盈。

针对业绩的大幅改善，欢喜传媒表示，去年由于国内影院的营业率受到疫情的不利影响，集团推迟集团投资的重磅电影在院线上映，导致集团上年同期的收益减少及录得亏损。今年以来，电影行业随着防控优化而稳步复苏，集团亦能如常推出电影在院线上映，使集团的收益增加及录得溢利。

展望后市，结合上半年各大重要档期，票房市场的不俗表现，暑期档旺季或有望延续这一趋势。多机构认为，下半年电影市场继续向好的希望很大。

开源证券判断2023年7月及暑期档票房均有望创历史新高，给影投院线公司及相关出品方带来较大业绩弹性，且或验证电影行业回暖，吸引更多优质新片定档国庆档等后续档期，驱动电影行业全面复苏。建议全面布局电影板块，受益标的包括猫眼娱乐、阿里影业等。

中信建投认为，暑期档影片储备逐步释放，供给端后续仍有较大增长空间。根据目前储备释放的趋势，7月和8月仍有较大的供给增长空间。综合看，一方面进口影片上映数量的大幅恢复丰富了供给端的类型，另一方面有国内最具有票房号召力演员出演的影片上映，有力支撑需求端，保障今年暑期档票房大盘稳步恢复。

作者|瓶子

编辑|effie

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